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월요일 코스피 또 하락하나? 워시 '매파 발언' 미증시 폭락!
ㅣ 여의도 투맨쇼 ㅣ 2026/ 8/ 30
ㅣ 김문석/ 양태원 ㅣ


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다음 주 코스피 또 떨어지나…워시 ‘매파 발언’에 美증시 하락

한 주 간 1.4% 오른 코스피 지수
7000선 앞두고 번번히 미끄러져
고금리·AI 불확실성에 투심 악화
삼전닉스 자사주 매입이 하방 지지
워시 “할 일 있다”…美증시도 하락

28일 반도체 ‘투톱’인 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 동반 급락하면서 코스피가 2% 가까이 하락 마감했다. 이날 코스피는 전장보다 123.49포인트(1.79%) 내린 6788.88로 장을 마쳤다. 28일 반도체 ‘투톱’인 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 동반 급락하면서 코스피가 2% 가까이 하락 마감했다. 이날 코스피는 전장보다 123.49포인트(1.79%) 내린 6788.88로 장을 마쳤다.

코스피지수가 7000선 안착에 또 실패했습니다. 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)가 자사주를 대규모로 매입하면서 지수 하방을 받치고 있지만 고공행진하고 있는 국채 금리, 인공지능(AI) 수익성을 둘러싼 우려 등에 발목을 잡힌 모습입니다. 트럼프 행정부의 고강도 반도체 관세 검토 소식도 투자 심리를 압박하고 있습니다. 이번 주 선데이 머니카페에서는 국내 증시를 둘러싼 주요 변수를 점검하고 다음 달 투자자들이 주목해야 할 이벤트도 짚어보겠습니다.

30일 한국거래소에 따르면 28일 코스피 지수는 한 주(24~28일) 동안 1.4% 오른 6788.88에 마감했습니다. 주간 상승률만 보면 지수가 천천히 회복 시동을 건 것처럼 보이지만 7000선에 가까워질 때마다 상승분을 대거 반납하는 모습도 반복하고 있습니다.

앞서 18일에는 장중 7216.62까지 올랐다가 최종 6869.83에 거래를 마친 뒤 이튿날인 19일에는 5.8% 떨어져 6471.17을 기록했습니다. 27일에도 장중 최고치는 6996.12였지만 7000선을 뚫지 못한 채 6912.37로 마감했습니다.

증시 상승 동력이 떨어진 건 주요 수급 주체인 개인과 외국인이 모두 ‘팔자’를 지속하고 있기 때문입니다. 20∼28일 외국인과 개인은 7조 6685억 원, 2조 7974억 원어치를 순매도했습니다. 심지어 연기금도 3070억 원 매도 우위를 보였습니다. 금융투자 업계에서는 과다한 국가부채와 이란 전쟁으로 인한 고유가 등의 영향으로 미국 국채금리가 고공행진을 이어가는 상황이 투자 심리를 압박하는 배경으로 거론됩니다.

지수를 떠받치고 있는 건 ‘기타법인’입니다. SK하이닉스와 삼성전자의 자사주 매입 영향으로 기타법인 순매수가 국내 주식시장의 주요 수급주체로 부상한 것입니다. 기타법인은 20일부터 28일 장 마감까지 7거래일 연속으로 하루 1조 원대의 순매수를 기록했습니다. 삼성전자의 임직원 주식보상 목적 자사주 매입과 SK하이닉스의 자사주 매입·소각 흐름은 앞으로도 상당 기간 지속될 것으로 전망됩니다.

국내 시가총액 1, 2위 종목의 대규모 자사주 매입에도 다음 주 증시가 우상향 곡선을 그릴 수 있을지에 대해서는 불확실성이 큽니다. 오히려 악재로 작용할 요소들이 더 많습니다.

가장 큰 불안 요소는 케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장이 28일(현지시간) 잭슨홀 회의에서 내놓은 매파적 발언입니다. 워시 의장은 기조연설에서 “우리의 책무 중 하나인 물가 안정 측면에서 볼 때 관련 지표들이 더욱 우려스러운 상황”이라며 인플레이션에 대한 강한 경계감을 드러냈습니다. 그러면서 “기조적 물가상승률이 목표치를 향해 분명하고 충분한 속도로 움직이고 있다는 확신이 있어야만 한다”며 “그렇지 않으면 우리에겐 할 일이 있다”라고 강조했습니다.

워시 의장의 발언은 9월 기준금리 인상 가능성을 키웠습니다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금금리(FFR) 선물시장은 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 현행 3.50∼3.75%인 기준금리가 3.75∼4.00%로 0.25%포인트 인상될 확률을 57.5%로 반영했습니다. 기존 35.4%에서 20%포인트 넘게 급등한 수치입니다. 이에 미 국채 금리도 일제히 올라 10년물 4.72%, 30년물 5.2%를 기록했습니다.

국채 금리가 오르자 주식은 하락했습니다. 28일 뉴욕증시에서 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 9.45포인트(0.02%) 하락한 5만 3559.99에, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 19.28포인트(0.25%) 내린 7711.76에, 나스닥 종합지수는 138.93포인트(0.52%) 하락한 2만 6402.42에 각각 마감했습니다.

전문가들은 실적 시즌이 마무리 국면에 접어든 가운데 다음 달 FOMC(9월 15~16일)와 FOMC에서 발표되는 점도표가 시장 흐름에 영향을 줄 주요 이벤트라고 진단합니다. 나정환 NH투자증권 연구원은 “증시 회복 확산의 신호는 나타났으나 아직 지수 레벨로 전환되지 않은 단계로 판단한다”며 “반도체가 실적 상향과 함께 점진적 상승을 이어가는 가운데 금리 안정과 정책 모멘텀, 실적 턴어라운드 등을 계기로 여타 업종으로의 확산이 서서히 진행될 전망”이라고 내다봤습니다.

FOMC 결과에 영향을 미칠 수 있는 미국 8월 고용(9월 4일), 8월 소비자물가지수(CPI)(9월 11일) 결과도 주가에 상당한 영향을 줄 것이란 전망입니다. 서상영 미래에셋증권 상무는 “다음 주(8월 31일~9월 4일)는 미국 고용보고서를 중심으로 주요 경제지표가 발표되고 브로드컴을 비롯한 AI 인프라 기업 실적 등 많은 행사가 있어 AI 반도체와 기술주 방향성에 중요한 영향을 줄 것”이라고 짚었습니다.

이재만 하나증권 연구원은 “삼성전자와 SK하이닉스의 주가수익비율(PER)은 3.9배이고 삼성전자와 SK하이닉스를 제외한 코스피 PER은 10.3배”라며 “이익 감소 현상이 없기 때문에 코스피 레벨은 미국 시중금리 변화에 따른 PER 레벨이 결정할 것인데 미국 10년물 국채금리 밴드 4.0%~4.6%를 가정하면 코스피 상단 밴드는 7900(4.6%)~8350(4.0%)”이라고 예상했습니다.



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