45년이 10년으로ㅣ반도체ㅣ김선우 연구원

After AI 시리즈 9
⚡"내년 물량도 아니고, 2028년 물량을 지금 확정해달라고요?"
7월의 거센 조정에 흔들리셨나요? 하지만 시장의 이면에서는 정반대의 일이 벌어지고 있습니다. CSP들의 설비투자는 8천억 달러를 넘어 1조 달러를 향해 상향 중이고, HBM은 2028년 공급분까지 조기 확정해달라는 요구가 빗발치고 있습니다. HBM을 늘리면 서버 DRAM이 부족해지고, 일반 DRAM까지 쇼티지가 번지는 구조
메리츠증권 리서치센터 기업분석1팀장 김선우가 [에프터 AI] 시리즈 9 '지능제조업'편에서 지금 메모리 시장의 구조 변화를 짚어드립니다.

· 1조 달러 투자, 정말 가능한가 — 순환금융·프리캐시플로우 우려에 대한 답
· 2028년 HBM 조기 확정 요구가 만드는 연쇄 쇼티지
· 중국 이익률 50% 쇼크? 판가로 보는 한국과의 진짜 격차
· CSP와 메모리의 '동맹' — 사이클의 주기성 연장과 순환성 완화
· 주주환원을 넘어 '주가 부양책'으로, 그리고 ADR이 여는 리레이팅


#메리츠증권 #MeritzON #메리츠온 #에프터AI #지능제조업 #김선우 #반도체 #메모리반도체 #HBM #DRAM #디램 #낸드 #쇼티지 #공급부족 #삼성전자 #SK하이닉스 #마이크론 #엔비디아 #브로드컴 #AI데이터센터 #AIDC #CSP #빅테크 #설비투자 #슈퍼사이클 #반도체전망 #주가전망 #주주환원 #주가부양책 #ADR #리레이팅 #밸류에이션 #국내주식 #주식투자 #증권사리포트 #애플 #CXMT #중국반도체