마이크론 서프라이즈에 코스닥 4.48% 폭등·코스피 6,971선 급반등! HBM 2배 폭등 기대에 소부장 랠리 & 바이오 단체 폭등 l 허반석·김동엽·서용원 l 더 워룸 2부

진행 : 이종원 MC
캐스터 : 이정우 캐스터
전문가 1 : 허반석 | 모멘텀 트리 대표
전문가 2 : 김동엽 | 에스원투자연구소 대표
전문가 3 : 서용원 | SK증권 이천PB센터 차장
▶ 20261001 더 워룸 2부
▶ 월~금 21:00 📌 출연

💡 오늘의 코드명
핵심 포인트 (반등?! 더 가나요?!) : 미국 10년물 국채금리가 5.3%를 돌파하며 장초반 코스피가 6,700선까지 밀렸으나, 마이크론의 압도적인 호실적이 확인되며 오후 들어 실적이 금리 공포를 제압함. 코스피는 1.95% 상승한 6,971선, 코스닥은 4.48% 폭등한 894선으로 마감함. WTI 유가 하락 및 쿠싱 재고 증가로 유가 안정화 조짐이 나타나는 가운데, 본격적인 추세 반등을 위해서는 ① 유가 및 미 10년물 금리 진정, ② 외국인 현물 수급 복귀, ③ 증시 거래대금 회복, ④ 엔비디아·마이크론 등 AI 대장주의 연속 상승 등 4대 선제 조건 확인이 필요함. 조건 충족 전까지는 현금 비중 30%를 유지하되 우주항공, 양자/보안, 광통신, 반도체 소부장 등 모멘텀 종목 중심의 압축 전략이 유효함.

⚔️ 수급 분석실

📉 ① 살걸 – 반도체 (고점론 반납합니다)

김동엽 : 마이크론의 매출 4배 급증, 어닝 서프라이즈, 마진율 87% 기록으로 시장의 '메모리 고점론'이 완전히 불식됨. 삼성전자의 내년 HBM 판매단가 2배 상승 전망과 D램 쇼티지가 맞물려 엑스콘, 네오셈, 와이씨, 디아이 등 HBM 검사 장비와 외주 패키징(SFA반도체, 드림텍), 소재(동진쎄미켐, 솔브레인)로 강력한 수혜가 확산될 것임.

서용원 : 마이크론 실적을 통해 AI 반도체 성장성이 숫자로 확실히 증명되며 4분기 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 눈높이가 상향됨. 장비주인 주성엔지니어링이 에코프로를 제치고 코스닥 시총 2위에 등극하는 등 제한된 시장 수급 속에서도 반도체 소부장과 기판주 중심의 강력한 차별화 랠리가 지속될 전망임.

📉 ② 살걸 – 바이오 (오늘은 단체 처방)

김동엽 : 3분기 기술수출 17조 원 돌파에 이어 4분기 계절적 성수기에 진입함. 항암, 비만, 이중항체, ADC 전반으로 글로벌 기술이전 기대감이 확산되는 국면이며, 실적과 파이프라인 경쟁력이 검증된 알테오젠, 에이비엘바이오, 삼천당제약, 레고켐바이오, 와이바이오로직스 등 핵심주 중심의 선별 대응이 필요함.

서용원 : 매크로 긴축 우려가 완화되는 틈을 타 코스닥 순환매 자금이 바이오로 대거 유입됨. HLB의 미국 FDA 품목허가는 단순 기술수출을 넘어 한국 바이오 기업이 '직접 신약 허가'를 획득하는 구조적 재평가 국면에 진입했음을 알리는 신호탄임.

📝 내일장 iF 보고서

① 美 10년 국채금리가 5.5%를 넘어간다면? (조정 우려 매도 vs 박스권 상단 매수) – 김동엽

미 10년물 금리가 5.33%까지 치솟은 상황에서 5.5% 돌파 시 중동 지정학적 위기 고조와 빅테크의 AI 투자금 조달 비용 압박이 가중될 수 있음. 시장 변동성 확대에 대비한 리스크 관리 및 박스권 상단에서의 보수적 매도 전략이 요구됨.

② 삼전·닉스의 자사주 매입이 끝난다면? (홀딩 vs 차익실현) – 서용원

자사주 매입 완료 시 단기 수급 방어막이 약화될 수 있다는 우려가 있으나, 기업들의 추가 자사주 매입 및 소각 발표 가능성과 강력한 실적 모멘텀이 하방을 지지할 것임. 섣부른 차익실현보다는 주도주 지위를 유지하며 홀딩하는 전략이 타당함.

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