(2부) 반도체 꿀단지 2년 남았다, 삼성·SK 덮칠 물량 폭탄 (성균관대 공과대학 부학장 권석준 교수)

💡내용 요약

AI 데이터센터 투자 확대로 메모리 수요는 여전히 강하지만, 2028년 전후 대규모 증산이 본격화되면 가격과 수익성에 압박이 생길 가능성이 큽니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 전체 매출과 영업이익은 계속 늘 수 있지만, 공급 증가로 웨이퍼당 수익률은 현재보다 낮아질 수 있습니다. 특히 메모리 산업은 막대한 설비·유지비가 들어가기 때문에 증산 이후 다운사이클이 찾아오면 수익성이 급격히 악화될 위험도 있습니다.
가장 큰 변수는 중국 CXMT·YMTC의 성장과 미국의 대응입니다. CXMT의 증산 물량이 중국 내수에 머물면 영향이 제한적이지만, 미국·유럽·중동 등으로 확산되면 삼성전자와 SK하이닉스의 시장을 잠식하고 가격 경쟁을 촉발할 수 있습니다. 더 나아가 중국이 메모리와 AI 반도체, 모델, 전력·냉각 등을 묶은 ‘AI 데이터센터 풀스택’을 수출하면 중국 기술 생태계가 하나의 글로벌 표준으로 자리 잡을 가능성도 있습니다.
애플의 중국산 메모리 채택 여부도 중요한 변수입니다. 애플이 CXMT·YMTC를 공급망에 포함하면 중국 업체가 글로벌 시장에 진출할 강력한 레퍼런스를 얻게 되지만, 미국 정부와 의회가 이를 국가안보 차원에서 막을 가능성도 큽니다. 기술적으로는 YMTC와 CXMT가 협력해 HBM까지 추격하려는 움직임도 나타나고 있으며, 현재 가장 큰 병목인 DRAM·HBM에서 중국의 추격 속도가 향후 한국 메모리 업체들의 장기 경쟁력을 좌우할 전망입니다.

📌핵심 주제
2028년 메모리 증산, 수익성 정점은 지나갈까?
CXMT·YMTC의 성장, 삼성·하이닉스에 얼마나 위협적일까?
미국은 중국산 메모리의 시장 진입을 허용할까?
중국의 ‘AI 풀스택’ 전략이 새로운 글로벌 표준이 될까?
HBM 병목과 중국의 추격, 향후 메모리 시장은 어떻게 바뀔까?

[AI로 영상을 요약한 내용입니다]

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