금리 인상기, "방어주로 '이 섹터' 보세요"ㅣ최석원 전 SK증권 미래전략부문 대표

마켓인사이트 (11:30 ~ 13:00)
2026년 09월 23일 수요일

📊 오늘 시장 핵심 요약
미중 정상회담과 9월 FOMC 이후의 시장 흐름, AI 밸류체인의 확산이 투자 전략의 핵심 변수로 떠오르고 있습니다.
최석원 전 SK증권 미래전략부문 대표는 시진핑 11년 만의 방미로 열리는 미중 정상회담에서 관세 휴전 연장과 희토류 공급 정상화 등 우호적 결과가 기대되지만, 반도체·AI 수출통제 전면 완화는 제한적일 수 있어 결과 확인 후 대응이 필요하다고 진단했습니다. 연준의 만장일치 25bp 인상에도 증시가 견조한 배경으로는 인플레이션 대응 의지 확인에 따른 연준 신뢰 회복을 지목했습니다.
AI 속도조절론은 국가 간 경쟁 속에 현실적으로 투자 축소가 제한적이며, 메타 '뮤즈' 흥행으로 CPU 수요 기대가 커지는 가운데 AI 밸류체인이 광통신·액체냉각·첨단 패키징으로 확산되고 있다고 봤습니다. 추석 이후 전략으로는 AI·메모리 실적 중심 축을 유지하되, 은행·보험 등 저평가 방어주와 채권을 병행하는 분산 전략을 권했습니다.

💡 결론
"미중 정상회담과 10월 실적시즌이 연휴 이후 시장의 방향을 가를 분기점입니다. AI 속도조절론은 현실적으로 제한적인 만큼 AI·메모리 실적 중심 축은 유지하되, 광통신·액체냉각·첨단 패키징으로 넓어진 밸류체인에서 실적이 뒷받침되는 종목을 선별하고, 은행·보험 등 저평가 방어주와 채권으로 변동성을 완충하는 전략이 필요합니다."
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📌 출연
진행 : 김호정 앵커
캐스터 : 정준혜 캐스터
전문가 : 최석원 전 SK증권 미래전략부문 대표
제작 : 김은성 PD, 안선경 작가, 이소현 AD

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