“하루 만에 5% 급등했습니다” 기관이 코스닥에 몰린 이유는 l 이권희 l 이재규 l 이화진

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📌 출연
진행 : 정윤성 앵커
캐스터 : 이정우 캐스터
이권희 | 위즈웨이브 대표
이재규 | SK증권 WM1영업본부 차장
이화진 | 메리츠증권 광화문프리미어 센터 차장
제작 : 오창영 PD, 김지영 작가, 이민선 AD

▶ 20261111 판을 읽다:판도라
▶ 월~목 19:00


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✔️ 코스닥 활성화 루머와 소부장·기판 중심의 강력한 숏커버 랠리
👉 13일 금융당국 자본시장 간담회를 앞두고 코스닥 부양책 루머와 헤지펀드 숏커버링이 맞물리며 코스닥 지수 및 반도체 소부장이 강한 반등을 기록함.
👉 이권희 대표는 "정책의 실질적 효과를 예단하기보다는 10월 고점 대비 반토막 난 소부장 종목들에 대한 기관 숏커버가 유입된 국면"이라며 "11월 말 펀드 재구축(포트폴리오 재편)을 앞두고 선수들이 미리 진입하고 있는 만큼, 과거 상승장에서 가장 탄력적이었던 대장주(PSK홀딩스, DI 등) 위주로 대응해야 한다"고 분석함.
👉 이재규 차장은 "코스닥150 중심의 패시브 자금 유입과 함께 주성엔지니어링 등 상위주가 시세를 견인하고 있다"며 "단기 낙폭 과대 이후 120일 이동평균선을 회복한 종목(엑시콘, 한양디지텍, 인텍플러스 등)이 시장 대비 아웃퍼폼할 가능성이 높다"고 진단함.
👉 이화진 차장은 "원화 강세와 이자 비용 부담 속에서도 3분기 서프라이즈를 증명한 곳은 반도체 장비와 기판뿐이었다"며 "미국 물가 지표 피크아웃과 금리 안정화 시 성장주 전반으로 밸류에이션 리레이팅이 확산될 것"이라 전망함.

✔️ 코어위브 자금 조달 불식과 모건스탠리 다운사이클 반박: "장비 가격 인상과 삼성향 수혜"
👉 10월 증시 폭락의 진원지였던 코어위브(CoreWeave)가 고객사 선수금을 통한 안정적 자금 조달 계획을 제시하며 네오클라우드발 신용 불안을 해소함.
👉 모건스탠리의 목표가 하향에 대해 이화진 차장은 "텍사스 인허가 지연에 따른 2028년 일시적 속도 조절 가능성일 뿐, 빅테크들은 이미 한국·일본·동남아 등 해외 데이터센터로 다변화하고 있어 반도체 수요 공백 우려는 과도하다"고 지적함.
👉 특히 주요 장비사들이 11월 들어 내년도 장비 가격을 20~30% 인상해 주문서를 접수 중이며, 이오테크닉스의 경우 레이저 마커 등 고부가 장비 단가 인상과 HBM 출하량 증가로 3분기 30% 이상 영업이익률 달성이 유력하다고 강조함.

✔️ 연말 틈새 주도주 탐색: "CES 랠리 앞둔 로봇(삼현·로보티즈)과 저평가 알테오젠"
👉 이권희 대표와 이재규 차장은 "NVIDIA 실적 이후 내년 초 CES 랠리가 가시화되면 대형 완성차보다는 시총 1조 원 안팎의 로봇 부품주로 자금이 이동할 것"이라며 국산화 수혜 및 미국 내 중국산 배제 반사이익을 받는 삼현과 로보티즈를 주목함.
👉 알테오젠의 약가 협상 노이즈에 대해 이화진 차장은 "머크 키트루다 SC 제형은 바이오시밀러 출시 및 매출 발생 시 약가 협상 예외 조항이 적용될 수 있고, 누적 마일스톤 10억 달러 달성 전까지 로열티 유입은 확고하다"며 3년 전 수준까지 밀린 주가는 악재를 충분히 선반영한 과매도 상태라고 설명함.

✔️ '삼전닉스' 밸류에이션 저평가와 개인 신용 털기 이후의 외국인 매수세
👉 이재규 차장은 "선행 PER 기준 삼성전자 3.3배, SK하이닉스 2.9배라는 극단적 저평가 레벨에 도달했다"며 "개인 투자자들의 매수 심리가 극도로 위축되고 신용융자 잔고가 26조 원대까지 급감하자 외국인이 바닥에서 물량을 담아가고 있다"고 분석함.
👉 이화진 차장 역시 "반대매매 유예 후 개인 물량이 대거 털려나간 시점에 외국인의 지분 확대가 재개된 만큼, 1월 민주당 의회 출범과 추가 주주환원 정책을 기점으로 수급 반전이 굳어질 것"이라 평가함.

✔️ 내일장 유망 종목 및 핵심 포트폴리오 전략: 이수페타시스, 한미약품, 네이버
👉 이수페타시스 (이권희 대표 픽) : 미국 브로드컴 랠리와 직결되는 대표 수혜주로, 고점 대비 반토막 난 가격 메리트와 7공장 증설에 따른 AI 데이터센터용 기판 공급 부족 수혜가 극대화되는 매수 적기.
👉 한미약품 (이재규 차장 픽) : 매크로 금리 노이즈 속에서도 흔들림 없는 실적 방어력을 보여주었으며, 비만 치료제 신약 파이프라인(MASH 및 2·3중 기전)의 기술수출 기대감이 연말·연초에 집중되는 대형 제약주.
👉 네이버 (이화진 차장 픽) : 브룩필드와의 AI 데이터센터 협력 본격화로 해외 AI 인프라 임대 사업(영업이익률 30%대 전망)이 개화하고 있으며, 11월 5일 이후 외국인과 기관의 쌍끌이 순매수가 지속되는 신성장 턴어라운드주.

💡 한줄 정리 코어위브의 자금 불식과 개인 신용 청산으로 바닥을 확인한 코스닥 소부장(이수페타시스·이오테크닉스)과 실적 기반 대형주(네이버·한미약품)로 연말 반등 랠리를 선점하라!

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